(upd16) Ισχυρότατες πιέσεις δέχθηκε το ελληνικό χρηματιστήριο που
έκλεισε με απώλειες -1,74% στις 990,42 μονάδες, λόγω της μεγάλης πτώσης
έως -6,6% της Εθνικής και των τραπεζών γενικότερα αλλά και άλλων blue
chips όπως ΔΕΗ και ΟΤΕ.
Εξαίρεση αποτέλεσε η Eurobank που έκλεισε στις δημοπρασίες +6,23% στα 0,4090 ευρώ απόρροια κερδοσκοπίας. Η εικόνα της αγοράς - μετά τις πρόσφατες αναλαμπές - έχει γίνει ξανά μίζερη επιβεβαιώντας την απουσία momentum αλλά και κλίματος αυξημένου ενδιαφέροντος, κάτι που μαρτυράται από την πτώση του τζίρου...
Εξαίρεση αποτέλεσε η Eurobank που έκλεισε στις δημοπρασίες +6,23% στα 0,4090 ευρώ απόρροια κερδοσκοπίας. Η εικόνα της αγοράς - μετά τις πρόσφατες αναλαμπές - έχει γίνει ξανά μίζερη επιβεβαιώντας την απουσία momentum αλλά και κλίματος αυξημένου ενδιαφέροντος, κάτι που μαρτυράται από την πτώση του τζίρου...
Πτωτική ήταν η πρεμιέρα του Μαρτίου στο Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς η
αγορά πιστοποιεί ότι
έχει τελματώσει κινούμενη επί μακρόν πέριξ της περιοχής των 1000 μονάδων, χωρίς όμως δυνάμεις - σ' αυτή τη φάση - για κάτι καλύτερο.
Η εβδομάδα χαρακτηρίστηκε από τους νέους έντονους κλυδωνισμούς στις τράπεζες αλλά και από την εισαγωγή των νέων μετοχών στην Εθνική Τράπεζα λόγω της συγχώνευσης με τη Eurobank.
Επίσης, όπως και όλες οι ευρωπαϊκές αγορές το Χ.Α. επηρεάστηκε πολύ αυτό το 5ήμερο από τις πολιτικές εξελίξεις στην Ιταλία και το φόβο για ακυβερνησία που πίεσε όλα τα χρηματιστήρια.
Σε επίπεδο εβδομάδας, ο Γ.Δ. απώλεσε το -1,29% της αξίας του, ενώ ο τραπεζικός δείκτης το -10,88% της αξίας του πέφτοντας στις 163,66 μονάδες που είναι νέο χαμηλό 8 μηνών!
Θυμίζουμε ότι το Φεβρουάριο ο τραπεζικός δείκτης απώλεσε εκ νέου το -16,5% της αξίας του, ενώ ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε σε ποσοστό +2,15% το ίδιο διάστημα.
Σε επίπεδο πρώτου διμήνου 2013, ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται σε ποσοστό +9,09% όμως ο τραπεζικός καταγράφει πτώση -27,67% έχοντας μακράν τις μεγαλύτερες απώλειες από κάθε άλλο κλαδικό δείκτη του Χρηματιστηρίου!
Κύριο χαρακτηριστικό των ημερών ήταν ο περιορισμός του τζίρου με τη μέση αξία συναλλαγών το 5ήμερο στα 53,3 εκατ. ευρώ, έναντι μέσου τζίρου 59 εκατ. ευρώ το Φεβρουάριο και 71 εκατ. ευρώ τον Ιανουάριο!
Διακρίνουμε λοιπόν μια προοδευτική μείωση του τζίρου, που μαρτυρά ότι όχι μόνο δεν εισρέουν νέα κεφάλαια στο Χρηματιστήριο, αλλά έχουν μειώσει τις πρωτοβουλίες και τις κινήσεις τους και τα ήδη υπάρχοντα.
Ακόμη και στη σημερινή - έντονα πτωτική συνεδριαση - ο τζίρος κατήλθε στα 45,3 εκατ. ευρώ, όντας ο μικρότερος των τελευταίων 14 συνεδριάσεων.
Φυσικά, η απώλεια των 1000 μονάδων δεν είναι θετική εξέλιξη για την αγορά που δείχνει ότι δεν έχει δυνάμεις στην παρούσα φάση για να απομακρυνθεί ανοδικά από αυτή την περιοχή.
Από την άλλη πλευρά, διακρατούνται τα τεχνικά κεκτημένα όμως η κόπωση της αγοράς είναι εμφανής σε αρκετές συνεδριάσεις.
Σε ότι αφορά το πως διαμορφώνονται τα τεχνικά δεδομένα της αγοράς, έχει ενδιαφέρον η άποψη του αναλυτή της Beta Χρηματιστηριακή Μάνου Χατζηδάκη που τονίζει ότι "τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης ακολουθεί ένα πλαγιοκαθοδικό κανάλι το οποίο σταδιακά
διαμορφώνεται από την πρόσφατη τοπική κορυφή των 1049 μονάδων έχοντας διασπάσει
την ζώνη «ασφαλείας» της ανοδικής τάσης που παρείχε ο εκθετικός κινητός μέσος των 30
ημέρων.
Επόμενο τεχνικό σημείο είναι ο κινητός μέσος των 50 ημερών ο οποίος βρίσκεται
κοντά στις 970 μονάδες αν και η μεγάλη μάχη αναμένεται να δοθεί στα όρια του καναλιού
(960 – 950 μονάδες) εντός του οποίου διακυμαίνεται ο Γενικός Δείκτης τους τελευταίους
επτά μήνες".
Και συνεχίζει ο κ. Χατζηδάκης τονίζοντας ότι "η καθοδική διαφυγή από την εν λόγω ζώνη θα επιταχύνει την διορθωτική κίνηση σε ένα σενάριο όπου οι ταλαντωτές θα δουν μετά από αρκετό καιρό υποτιμημένες ζώνες τιμών. Το σενάριο αυτό θα απαιτήσει ευρύτερες πωλησιακές δυνάμεις και άρα αυξημένους συναλλακτικούς όγκους που θα «πείσουν» για την δυναμική της πτώσης. Σε αυτό ενδεχομένως τον παράγοντα θα χρειαστεί να εστιαστεί η προσοχή προκειμένου να διαπιστωθεί αν θα ολοκληρωθεί η αναμενόμενη πρώτη διόρθωση του 2013 μετά από ένα λίαν αξιόλογο ράλι εώς τις 1052 μονάδες".
Κατά τα λοιπά, αξίζει να σημειωθεί - έστω και αν γινόμαστε κουραστικοί - ότι όλο το επενδυτικό χρήμα που ποντάρει εσχάτως στις τράπεζες είναι αμιγώς κερδοσκοπικό και εντελώς ταχύρρυθμης λογικής.
Αυτός είναι και ο λόγος που οδήγησε τη Eurobank την Πέμπτη από το +10,29% στο -6% στο κλείσιμο, αυτός είναι και ο λόγος που γενικότερα υπάρχουν έντονοι και απότομοι κλυδωνιμοί.
Οποιαδήποτε προσπάθεια ανόδου των τραπεζικών μετοχών αποτελεί προσπάθεια ωραιοποίησης και όχι αλλαγής τάσης.
Στις 7 Μαρτίου όλες οι μετοχές των τραπεζών θα εξέλθουν από τους βασικούς δείκτες και ως εκ τούτου χρειάζεται προσοχή.
Οι διαπραγματεύσεις μεταξύ τραπεζών και Τρόικας για τον χρόνο παράτασης των αμκ θα καταλήξει στο καλύτερο σενάριο σε μια σιωπηρή μικρή ανοχή για τις αμκ ίσως λίγων εβδομάδων.
Επιλεκτικές ρευστοποιήσεις ξένων
Σε επιλεκτικές ρευστοποιήσεις προέβησαν την Παρασκευή οι ξένοι στο ΧΑ σε τράπεζες, ΟΠΑΠ και ΟΤΕ. Στην Εθνική δεν υπήρξε καμία συναλλαγή ξένων, ενώ στην Alpha 100 χιλ. μετοχές διακίνησε η Goldman Sachs.
Στην Eurobank 100 χιλ. μετοχές διακίνησε η UBS, ενώ στις Πειραιώς και Κύπρου δεν υπήρξε καμία συναλλαγή ξένων
Στον ΟΠΑΠ 70 χιλ η Bank of America, 20 χιλ η Citigroup, 20 χιλ η Credit Suisse και 105 χιλ η HSBC.
Στον ΟΤΕ 200 χιλ η Bank of America και 25 χιλ η Credit Suisse.
Παταγώδης αποτυχία αν πωληθεί η Finansbank - H Εθνική θα αποτιμάται κάτω από τα 0,10 ευρώ
Μόνο ως παταγώδης αποτυχία θα μπορούσε να χαρακτηριστεί απόφαση της Εθνικής να πωλήσει την Finansbank.
Ακόμη οριστικές αποφάσεις δεν έχουν υπάρξει αλλά αν όντως παρθεί απόφαση πώλησης θα είναι ένδειξη αποτυχίας.
Η διοίκηση της Εθνικής διαψεύδει ότι σχεδιάζει να πωλήσει την Finansbank.
Το www.bankingnews.gr αποκαλύπτει ότι σχεδιάζει την πώληση του 67% ή ακόμη και του 94,5% της Finansbank η Εθνική.
Η πώληση θα μειώσει έως και 5 δισ. τις κεφαλαιακές ανάγκες αλλά θα απαξιώσει τον όμιλο καθώς είναι η μόνη κερδοφόρος δραστηριότητα.
Αυτή φαίνεται να είναι η λύση που και η ελληνική κυβέρνηση έχει εγκρίνει αλλά ωστόσο δεν είναι η καλύτερη.
Μπορεί με μια πώληση της Finansbank να μειώνονταν οι κεφαλαιακές απαιτήσεις κατά 5 δις από 15,5 ή 17,8 δισ. ευρώ μαζί με τις προνομιούχες στα 10,5 με 12,8 δισ. ευρώ αλλά
1) οι κεφαλαιακές ανάγκες θα συνεχίζουν να είναι πολύ υψηλές
2) Θα χαθεί το πιο κερδοφόρο τμήμα του ομίλου.
Η Finansbank είναι η πιο κερδοφόρος θυγατρική και δραστηριότητα της Εθνικής τράπεζας. Ακόμη οριστικές αποφάσεις δεν έχουν παρθεί ωστόσο όπως πρόσφατα τόνιζε το www.bankingnews.gr επικαλούμενο κυβερνητική πηγή «μπορεί η Τρόικα να υποχρεώσει την Εθνική να πωλήσει την Finansbank για να αποφύγει την κρατικοποίηση».
Ωστόσο σπεύδουμε να αναφέρουμε ότι αν πωλήσει την Finansbank προετοιμαστείται για τιμές στην Εθνική κάτω από τα 0,10 ευρώ.
Το ELA από 102 στα 32-33 δισ. ευρώ τον Ιανουάριο
Μια σημαντική εξέλιξη σημειώθηκε στο ελληνικό banking τον Ιανουάριο του 2013 με τάση περαιτέρω βελτίωσης και αφορούσε την δραστική μείωση του ELA του μηχανισμού έκτακτης ρευστότητας που παρέχει η ΤτΕ στις ελληνικές τράπεζες.
(Το emergency liquidity assistance ELA είναι ένας μηχανισμός που διαθέτουν οι εθνικές κεντρικές τράπεζες ώστε να παράσχουν ρευστότητα σε έκτατες περιπτώσεις στις τράπεζες)
Το ELA περιορίστηκε στα 32 με 33 δισ. ευρώ, σύμφωνα με απόλυτα αξιόπιστες και διασταυρωμένες τραπεζικές πηγές, έναντι 102 δισ. ευρώ τον Δεκέμβριοτ του 2012 και 122,79 δισ. ευρώ που ήταν το ιστορικό υψηλό του ELA τον Οκτώβριο του 2012.
Το ELA επανήλθε στα επίπεδα του Ιουνίου - Σεπτεμβρίου του 2011 που διαμορφωνόταν στα 35- 42 δισ. ευρώ περίπου.
Η δραστική μείωση του ELA αποδεικνύει ότι αρχίζει να αποκαθίσταται σοβαρά η αξιοπιστία των τραπεζών καθώς το ELA μειώνεται και ταυτόχρονα αυξάνεται η συμμετοχή της ΕΚΤ. Σε γενικές γραμμές η μείωση της εξάρτησης από το ευρωσύστημα δεν είναι μεγάλη αλλά αυτή η ανακατανομή – μεταφορά από το ELA στην ΕΚΤ σημαίνει σε μηνιαία βάση όφελος 200 εκατ. ευρώ. Το ELA έχει επιτόκιο 3% και για διάστημα ενός μήνα όταν είχε φθάσει η εξάρτηση των τραπεζών στα 122,7 δις ευρώ πλήρωσαν για τόκους στην ΤτΕ περίπου 300 εκατ ευρώ.
Κάτω από τις 1000 μονάδες το Χρηματιστήριο
Τεχνικά, στο Χρηματιστήριο Αθηνών εφόσον διασπάστηκαν προηγούμενα τεχνικά σημεία βρίσκεται εκ νέου στην ζώνη των 1000 μονάδων για να υποχωρήσει σήμερα χαμηλότερα.
Οι 1000 μονάδες αποτελούν σημείο αναφοράς.
Μόνο με αποφασιστική υπέρβαση των 1000 μονάδων μπορεί εκ νέου να καλλιεργηθούν προσδοκίες βραχυχρόνια. Ως προς τα τελικά σημεία στήριξης οι 980 και εν συνεχεία 950 μονάδες είναι κρισιμότατα.
Αν οι 1000 μονάδες κρατήσουν πειστικά ίσως επανέλθει η αγορά στο εύρος διακύμανσης μεταξύ 1000 και 1050 μονάδων.
Πτωτικές τάσεις στις μετοχές των τραπεζών
Μετά την αντίδραση των τραπεζικών μετοχών στις δύο προηγούμενες συνεδριάσεις, την Παρασκευή οι μετοχές των τραπεζών επέστρεψαν στις πιέσεις, πλην των Eurobank και Λαϊκή που έκλεισαν ανοδικά.
Μπορεί να είμαστε μονότονοι αλλά δεν θα σταματήσουμε να προειδοποιούμε ότι ακόμη οι μετοχές των τραπεζών δεν έχουν δει τα ιστορικά τους χαμηλά. Οι τεχνικές ωραιοποιήσεις καλοδεχούμενες μεν αλλά δεν πείθουν.
Η Εθνική - που πλέον διαθέτει 1,26 δισ. μετοχές μετά την εισαγωγή των νέων μετοχών πρόσφατα - έκλεισε στα 0,9230 ευρώ με πτώση -6,67% που ήταν το χαμηλό ημέρας, με όγκο 3,8 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 1,132 δισ. ευρώ.
Η Alpha Bank έχασε το 1 ευρώ κλείνοντας στα 0,98 ευρώ με πτώση -3,92% και αποτίμηση στα 523 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank που το Φεβρουάριο βρέθηκε στην κορυφή της πτώσης χάνοντας -37%, έκλεισε στα 0,4090 ευρώ με άνοδο +6,23% με κεφαλαιοποίηση στα 226 εκατ. ευρώ.
Η Πειραιώς που εσχάτως δείχνει πολύ αδύναμη και ευάλωτη στο ταμπλό έχοντας χάσει και την... κλασική επιθετικότητα που είχε ως τραπεζικός τίτλος, έκλεισε στα 0,2500 ευρώ με πτώση -6,37% και αποτίμηση 285 εκατ. ευρώ.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2400 ευρώ με πτώση -0,83% με κεφαλαιοποίηση 58,7 εκατ ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 15,89 ευρώ χωρίς διακύμανση με αποτίμηση 316 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις και αναμονή στις μετοχές των Κυπριακών τραπεζών
Μεικτή ήταν η εικόνα στις κυπριακές τραπεζικές μετοχές, με την Τράπεζα Κύπρου στα 0,2240 ευρώ με πτώση -3,45% και αποτίμηση 402 εκατ. ευρώ και τη Λαϊκή Τράπεζα στα 0,0430 ευρώ με άνοδο +2,38% και κεφαλαιοποίηση 174 εκατ. ευρώ.
Με βάση τα νεότερα στοιχεία οι κεφαλαιακές απαιτήσεις των κυπριακών τραπεζών εκτιμώνται στα 8,86 δισ. ευρώ ενώ είναι αξιοσημείωτο ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες σε Κύπρου και Λαϊκή είναι σχεδόν παραπλήσιες.
Επίσης θετική η παρέμβαση Αναστασιάδη του νέου Κύπριου προέδρου ο οποίος τάχθηκε κατά του haircut των καταθέσεων στην Κύπρο.
FTSE 25: Πιέσεις έως -5,88% για ΟΤΕ και ΔΕΗ, κράτησε ο ΟΠΑΠΠτωτικά έκλεισε η πλειονότητα των μετοχών του FTSE 25 ενώ με θετικό πρόσημο διασώθηκαν μόνο οι ΟΠΑΠ, Folli Follie, ΟΛΠ, Eurobank Properties και Eurobank.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι στον FTSE 25 το momentum έχει ανακοπεί, το short selling έχει ενεργοποιηθεί και η αγορά χρήζει προσοχής.
Η μετοχή της ΕΕΕΚ εν μέσω πολλαπλών εναλλαγών στα πρόσημα έκλεισε τελικά αμετάβλητη στα 20,90 ευρώ στην αποτίμηση των 7,660 δισ. ευρώ.
Ο τίτλος έκλεισε το 5ήμερο με άνοδο +6,63%, λειτουργώντας ως ανάχωμα στην περαιτέρω πτώση του Γενικού Δείκτη, αν και σε πολλές περιπτώσεις είναι εξόφθαλμη η χρησιμοποίησή του ο μοχλού ελέγχου της τάσης της αγοράς, δεδομένου ότι "κανονίζει" κατά 23% την πορεία του κεντρικού δείκτη!
Ο ΟΤΕ παρ' ότι ειδησεογραφικά βρίσκεται σε γόνιμη συγκυρία, με ανακοινώσεις θετικών αποτελεσμάτων και εισαγωγή στον δείκτη Eurostoxx 600 από 18 Μάρτη, πιέστηκε χάνοντας και τα 6 ευρώ.
Έκλεισε στα 5,92 ευρώ με πτώση -5,88%, με όγκο 1,7 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 2,9 δισ. ευρώ.
στο -3,34% στην τιμή των 6,08 ευρώ, με κρίσιμο τεχνικό σημείο στήριξης τα 5,8 ευρώ και αντίστασης τα 6,40 ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ διαπραγματεύεται στα 8,32 ευρώ με οριακή πτώση -1,89%, με κρίσιμα τεχνικά σημεία τα 8,3 ευρώ ως στήριξη και 8,80 ευρώ ως αντίσταση.
Ο ΟΠΑΠ διαπραγματεύεται στα 6,55 ευρώ με άνοδο +0,46% με κρίσιμο τεχνικό σημείο τα 7 ευρώ.
Η ΔΕΗ βρίσκεται στα 7,30 ευρώ με πτώση -3,31% με κρίσιμο σημείο στήριξης τα 7 ευρώ και αντίστασης τα 8 ευρώ.
Η Motor Oil διαπραγματεύεται στα 8,70 ευρώ με πτώση -2,14%, ευρισκόμενη στην 7η θέση των κεφαλαιοποιήσεων με αποτίμηση 976 εκατ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύεται στα 7,14 ευρώ, με πτώση -2,19% και αποτίμηση 928 εκατ. ευρώ, ενώ η Βιοχάλκο βρίσκεται στα 4,37 ευρώ με πτώση -3,96%, συνεχίζοντας τη διορθωτική πορεία που έχει ξεκινήσει εδώ και κάποιες συνεδριάσεις.
H Folli Follie βρίσκεται στα 13,33 ευρώ με οριακή άνοδο +0,23% αλλά με πολύ μικρό όγκο μόλις 4,3 χιλ. τεμάχια, έχοντας γενικά ... σταθερή αλλά αποκομμένη από την υπόλοιπη αγορά πορεία, έχοντας μειώσει και πολύ τους όγκους της!
Η Μέτκα βρίσκεται στα 11,90 ευρώ με πτώση -2,46% κα αποτίμηση 618 εκατ. ευρώ, ενώ η Μυτιληναίος διαπραγματεύεται στα 5,09 ευρώ με άνοδο +0,20% και αποτίμηση 595 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ βρίσκεται στα 19,02 ευρώ αμετάβλητος, η Intralot στα 2,27 ευρώ με πτώση -1,73% και η Ελλάκτωρ στα 2 ευρώ με πτώση -1,48%.
Η Eurobank Properties βρίσκεται στα 5,80 ευρώ αμετάβλητη, όπως χωρίς διακύμανση διαπραγματεύεται στα 3,22 ευρώ και η Τέρνα Ενεργειακή.
Η MIG διαπραγματεύεται στα 0,4280 ευρώ με πτώση -0,23% με τεχνικό σημείο στήριξης τα 0,40 και κατόπιν τα 0,38 ευρώ και αντίστασης τα 0,46 ευρώ.
Η ΕΧΑΕ βρίσκεται στα 5 ευρώ με πτώση -1,29% και η Frigoglass στα 5,43% ευρώ με πτώση -1,81%.
Νέα βελτίωση στις αποδόσεις ομολόγων και CDS στην Ευρώπη
Μετά τις αναταράξεις λόγω Ιταλίας σήμερα καταγράφεται σημαντική βελτίωση στις αποδόσεις στα ομόλογα και στα CDS στην Ευρώπη. Οι ανησυχίες για την Ιταλία παραμένουν αλλά οι επενδυτές επιδεικνύουν πιο ψύχραιμη στάση.
Στα CDS στην Ελλάδα 25% ή 2.500 μονάδες βάσης.
Στην Ιρλανδία τα CDS στις 180 μ.β. στην Πορτογαλία 410 μ.β..
Στην Ισπανία 279 μ.β. στην Ιταλία 285 μ.β. στην Γαλλία 81 μ.β. και στην Γερμανία 41 μ.β.
Οι αποδόσεις των ομολόγων στην 10ετία στην Ευρώπη κινούνται πτωτικά καταγράφοντας βελτίωση.
Στην Ισπανία η απόδοση στην 10ετία στο 4,88% από 4,97%.
Στην Ιταλία 4,73% από 4,75%, στην Γαλλία 2,16%, στην Πορτογαλία 6,23% από 6,39%, στο Βέλγιο 2,17% και στην Ιρλανδία 3,69%.
Να αναλογιστούμε ότι το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 10,82%.
Η Γερμανική 10ετία στο 1,46%, κινείται σταθεροποιητικά.
Το ευρώ στα 1,3075 δολάρια κινείται πτωτικά με ημερήσια διακύμανση 1,3101 δολάρια με 1,3054 δολάρια.
Ανοδικά τα ελληνικά ομόλογα - Έως 9,33% οι αποδόσεις
Ανοδικά κινούνται οι τιμές των νέων ελληνικών ομολόγων στην ΗΔΑΤ ακολουθώντας την βελτίωση του κλίματος στις αγορές ομολόγων της Ευρώπης.
Οι τιμές των 20 ομολόγων διαπραγματεύονται στην δευτερογενή αγορά σε μέσους όρους στις 43,5 μονάδες βάσης.
Να σημειωθεί ότι είχε εκδηλωθεί ακραία κερδοσκοπία από hedge funds που ανέβασαν τις τιμές των ομολόγων αλλά τώρα τηρείται στάση αναμονής.
Το εύρος αγοράς πώλησης των 20 νέων ομολόγων διαμορφώνεται στις 43 με 44 μονάδες βάσης.
Είναι προφανές ότι η αγορά ομολόγων θα είναι καθοδηγούμενη, χειραγωγούμενη και υπό την συνεχή επήρεια της κερδοσκοπίας λόγω της ρηχότητας της.
Στο ομόλογο 2023 οι τιμές κινούνται μεταξύ 52,5 με 54 μονάδες βάσης ή απόδοση 10,82%.
Στο ομόλογο 2042 οι τιμές κινούνται μεταξύ 40,25 με 41,90 μονάδων βάσης ή απόδοση 9,33%.
www.bankingnews.gr
έχει τελματώσει κινούμενη επί μακρόν πέριξ της περιοχής των 1000 μονάδων, χωρίς όμως δυνάμεις - σ' αυτή τη φάση - για κάτι καλύτερο.
Η εβδομάδα χαρακτηρίστηκε από τους νέους έντονους κλυδωνισμούς στις τράπεζες αλλά και από την εισαγωγή των νέων μετοχών στην Εθνική Τράπεζα λόγω της συγχώνευσης με τη Eurobank.
Επίσης, όπως και όλες οι ευρωπαϊκές αγορές το Χ.Α. επηρεάστηκε πολύ αυτό το 5ήμερο από τις πολιτικές εξελίξεις στην Ιταλία και το φόβο για ακυβερνησία που πίεσε όλα τα χρηματιστήρια.
Σε επίπεδο εβδομάδας, ο Γ.Δ. απώλεσε το -1,29% της αξίας του, ενώ ο τραπεζικός δείκτης το -10,88% της αξίας του πέφτοντας στις 163,66 μονάδες που είναι νέο χαμηλό 8 μηνών!
Θυμίζουμε ότι το Φεβρουάριο ο τραπεζικός δείκτης απώλεσε εκ νέου το -16,5% της αξίας του, ενώ ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε σε ποσοστό +2,15% το ίδιο διάστημα.
Σε επίπεδο πρώτου διμήνου 2013, ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται σε ποσοστό +9,09% όμως ο τραπεζικός καταγράφει πτώση -27,67% έχοντας μακράν τις μεγαλύτερες απώλειες από κάθε άλλο κλαδικό δείκτη του Χρηματιστηρίου!
Κύριο χαρακτηριστικό των ημερών ήταν ο περιορισμός του τζίρου με τη μέση αξία συναλλαγών το 5ήμερο στα 53,3 εκατ. ευρώ, έναντι μέσου τζίρου 59 εκατ. ευρώ το Φεβρουάριο και 71 εκατ. ευρώ τον Ιανουάριο!
Διακρίνουμε λοιπόν μια προοδευτική μείωση του τζίρου, που μαρτυρά ότι όχι μόνο δεν εισρέουν νέα κεφάλαια στο Χρηματιστήριο, αλλά έχουν μειώσει τις πρωτοβουλίες και τις κινήσεις τους και τα ήδη υπάρχοντα.
Ακόμη και στη σημερινή - έντονα πτωτική συνεδριαση - ο τζίρος κατήλθε στα 45,3 εκατ. ευρώ, όντας ο μικρότερος των τελευταίων 14 συνεδριάσεων.
Φυσικά, η απώλεια των 1000 μονάδων δεν είναι θετική εξέλιξη για την αγορά που δείχνει ότι δεν έχει δυνάμεις στην παρούσα φάση για να απομακρυνθεί ανοδικά από αυτή την περιοχή.
Από την άλλη πλευρά, διακρατούνται τα τεχνικά κεκτημένα όμως η κόπωση της αγοράς είναι εμφανής σε αρκετές συνεδριάσεις.
Σε ότι αφορά το πως διαμορφώνονται τα τεχνικά δεδομένα της αγοράς, έχει ενδιαφέρον η άποψη του αναλυτή της Beta Χρηματιστηριακή Μάνου Χατζηδάκη που τονίζει ότι "τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης ακολουθεί ένα πλαγιοκαθοδικό κανάλι το οποίο σταδιακά
διαμορφώνεται από την πρόσφατη τοπική κορυφή των 1049 μονάδων έχοντας διασπάσει
την ζώνη «ασφαλείας» της ανοδικής τάσης που παρείχε ο εκθετικός κινητός μέσος των 30
ημέρων.
Επόμενο τεχνικό σημείο είναι ο κινητός μέσος των 50 ημερών ο οποίος βρίσκεται
κοντά στις 970 μονάδες αν και η μεγάλη μάχη αναμένεται να δοθεί στα όρια του καναλιού
(960 – 950 μονάδες) εντός του οποίου διακυμαίνεται ο Γενικός Δείκτης τους τελευταίους
επτά μήνες".
Και συνεχίζει ο κ. Χατζηδάκης τονίζοντας ότι "η καθοδική διαφυγή από την εν λόγω ζώνη θα επιταχύνει την διορθωτική κίνηση σε ένα σενάριο όπου οι ταλαντωτές θα δουν μετά από αρκετό καιρό υποτιμημένες ζώνες τιμών. Το σενάριο αυτό θα απαιτήσει ευρύτερες πωλησιακές δυνάμεις και άρα αυξημένους συναλλακτικούς όγκους που θα «πείσουν» για την δυναμική της πτώσης. Σε αυτό ενδεχομένως τον παράγοντα θα χρειαστεί να εστιαστεί η προσοχή προκειμένου να διαπιστωθεί αν θα ολοκληρωθεί η αναμενόμενη πρώτη διόρθωση του 2013 μετά από ένα λίαν αξιόλογο ράλι εώς τις 1052 μονάδες".
Κατά τα λοιπά, αξίζει να σημειωθεί - έστω και αν γινόμαστε κουραστικοί - ότι όλο το επενδυτικό χρήμα που ποντάρει εσχάτως στις τράπεζες είναι αμιγώς κερδοσκοπικό και εντελώς ταχύρρυθμης λογικής.
Αυτός είναι και ο λόγος που οδήγησε τη Eurobank την Πέμπτη από το +10,29% στο -6% στο κλείσιμο, αυτός είναι και ο λόγος που γενικότερα υπάρχουν έντονοι και απότομοι κλυδωνιμοί.
Οποιαδήποτε προσπάθεια ανόδου των τραπεζικών μετοχών αποτελεί προσπάθεια ωραιοποίησης και όχι αλλαγής τάσης.
Στις 7 Μαρτίου όλες οι μετοχές των τραπεζών θα εξέλθουν από τους βασικούς δείκτες και ως εκ τούτου χρειάζεται προσοχή.
Οι διαπραγματεύσεις μεταξύ τραπεζών και Τρόικας για τον χρόνο παράτασης των αμκ θα καταλήξει στο καλύτερο σενάριο σε μια σιωπηρή μικρή ανοχή για τις αμκ ίσως λίγων εβδομάδων.
Επιλεκτικές ρευστοποιήσεις ξένων
Σε επιλεκτικές ρευστοποιήσεις προέβησαν την Παρασκευή οι ξένοι στο ΧΑ σε τράπεζες, ΟΠΑΠ και ΟΤΕ. Στην Εθνική δεν υπήρξε καμία συναλλαγή ξένων, ενώ στην Alpha 100 χιλ. μετοχές διακίνησε η Goldman Sachs.
Στην Eurobank 100 χιλ. μετοχές διακίνησε η UBS, ενώ στις Πειραιώς και Κύπρου δεν υπήρξε καμία συναλλαγή ξένων
Στον ΟΠΑΠ 70 χιλ η Bank of America, 20 χιλ η Citigroup, 20 χιλ η Credit Suisse και 105 χιλ η HSBC.
Στον ΟΤΕ 200 χιλ η Bank of America και 25 χιλ η Credit Suisse.
Παταγώδης αποτυχία αν πωληθεί η Finansbank - H Εθνική θα αποτιμάται κάτω από τα 0,10 ευρώ
Μόνο ως παταγώδης αποτυχία θα μπορούσε να χαρακτηριστεί απόφαση της Εθνικής να πωλήσει την Finansbank.
Ακόμη οριστικές αποφάσεις δεν έχουν υπάρξει αλλά αν όντως παρθεί απόφαση πώλησης θα είναι ένδειξη αποτυχίας.
Η διοίκηση της Εθνικής διαψεύδει ότι σχεδιάζει να πωλήσει την Finansbank.
Το www.bankingnews.gr αποκαλύπτει ότι σχεδιάζει την πώληση του 67% ή ακόμη και του 94,5% της Finansbank η Εθνική.
Η πώληση θα μειώσει έως και 5 δισ. τις κεφαλαιακές ανάγκες αλλά θα απαξιώσει τον όμιλο καθώς είναι η μόνη κερδοφόρος δραστηριότητα.
Αυτή φαίνεται να είναι η λύση που και η ελληνική κυβέρνηση έχει εγκρίνει αλλά ωστόσο δεν είναι η καλύτερη.
Μπορεί με μια πώληση της Finansbank να μειώνονταν οι κεφαλαιακές απαιτήσεις κατά 5 δις από 15,5 ή 17,8 δισ. ευρώ μαζί με τις προνομιούχες στα 10,5 με 12,8 δισ. ευρώ αλλά
1) οι κεφαλαιακές ανάγκες θα συνεχίζουν να είναι πολύ υψηλές
2) Θα χαθεί το πιο κερδοφόρο τμήμα του ομίλου.
Η Finansbank είναι η πιο κερδοφόρος θυγατρική και δραστηριότητα της Εθνικής τράπεζας. Ακόμη οριστικές αποφάσεις δεν έχουν παρθεί ωστόσο όπως πρόσφατα τόνιζε το www.bankingnews.gr επικαλούμενο κυβερνητική πηγή «μπορεί η Τρόικα να υποχρεώσει την Εθνική να πωλήσει την Finansbank για να αποφύγει την κρατικοποίηση».
Ωστόσο σπεύδουμε να αναφέρουμε ότι αν πωλήσει την Finansbank προετοιμαστείται για τιμές στην Εθνική κάτω από τα 0,10 ευρώ.
Το ELA από 102 στα 32-33 δισ. ευρώ τον Ιανουάριο
Μια σημαντική εξέλιξη σημειώθηκε στο ελληνικό banking τον Ιανουάριο του 2013 με τάση περαιτέρω βελτίωσης και αφορούσε την δραστική μείωση του ELA του μηχανισμού έκτακτης ρευστότητας που παρέχει η ΤτΕ στις ελληνικές τράπεζες.
(Το emergency liquidity assistance ELA είναι ένας μηχανισμός που διαθέτουν οι εθνικές κεντρικές τράπεζες ώστε να παράσχουν ρευστότητα σε έκτατες περιπτώσεις στις τράπεζες)
Το ELA περιορίστηκε στα 32 με 33 δισ. ευρώ, σύμφωνα με απόλυτα αξιόπιστες και διασταυρωμένες τραπεζικές πηγές, έναντι 102 δισ. ευρώ τον Δεκέμβριοτ του 2012 και 122,79 δισ. ευρώ που ήταν το ιστορικό υψηλό του ELA τον Οκτώβριο του 2012.
Το ELA επανήλθε στα επίπεδα του Ιουνίου - Σεπτεμβρίου του 2011 που διαμορφωνόταν στα 35- 42 δισ. ευρώ περίπου.
Η δραστική μείωση του ELA αποδεικνύει ότι αρχίζει να αποκαθίσταται σοβαρά η αξιοπιστία των τραπεζών καθώς το ELA μειώνεται και ταυτόχρονα αυξάνεται η συμμετοχή της ΕΚΤ. Σε γενικές γραμμές η μείωση της εξάρτησης από το ευρωσύστημα δεν είναι μεγάλη αλλά αυτή η ανακατανομή – μεταφορά από το ELA στην ΕΚΤ σημαίνει σε μηνιαία βάση όφελος 200 εκατ. ευρώ. Το ELA έχει επιτόκιο 3% και για διάστημα ενός μήνα όταν είχε φθάσει η εξάρτηση των τραπεζών στα 122,7 δις ευρώ πλήρωσαν για τόκους στην ΤτΕ περίπου 300 εκατ ευρώ.
Κάτω από τις 1000 μονάδες το Χρηματιστήριο
Τεχνικά, στο Χρηματιστήριο Αθηνών εφόσον διασπάστηκαν προηγούμενα τεχνικά σημεία βρίσκεται εκ νέου στην ζώνη των 1000 μονάδων για να υποχωρήσει σήμερα χαμηλότερα.
Οι 1000 μονάδες αποτελούν σημείο αναφοράς.
Μόνο με αποφασιστική υπέρβαση των 1000 μονάδων μπορεί εκ νέου να καλλιεργηθούν προσδοκίες βραχυχρόνια. Ως προς τα τελικά σημεία στήριξης οι 980 και εν συνεχεία 950 μονάδες είναι κρισιμότατα.
Αν οι 1000 μονάδες κρατήσουν πειστικά ίσως επανέλθει η αγορά στο εύρος διακύμανσης μεταξύ 1000 και 1050 μονάδων.
Πτωτικές τάσεις στις μετοχές των τραπεζών
Μετά την αντίδραση των τραπεζικών μετοχών στις δύο προηγούμενες συνεδριάσεις, την Παρασκευή οι μετοχές των τραπεζών επέστρεψαν στις πιέσεις, πλην των Eurobank και Λαϊκή που έκλεισαν ανοδικά.
Μπορεί να είμαστε μονότονοι αλλά δεν θα σταματήσουμε να προειδοποιούμε ότι ακόμη οι μετοχές των τραπεζών δεν έχουν δει τα ιστορικά τους χαμηλά. Οι τεχνικές ωραιοποιήσεις καλοδεχούμενες μεν αλλά δεν πείθουν.
Η Εθνική - που πλέον διαθέτει 1,26 δισ. μετοχές μετά την εισαγωγή των νέων μετοχών πρόσφατα - έκλεισε στα 0,9230 ευρώ με πτώση -6,67% που ήταν το χαμηλό ημέρας, με όγκο 3,8 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 1,132 δισ. ευρώ.
Η Alpha Bank έχασε το 1 ευρώ κλείνοντας στα 0,98 ευρώ με πτώση -3,92% και αποτίμηση στα 523 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank που το Φεβρουάριο βρέθηκε στην κορυφή της πτώσης χάνοντας -37%, έκλεισε στα 0,4090 ευρώ με άνοδο +6,23% με κεφαλαιοποίηση στα 226 εκατ. ευρώ.
Η Πειραιώς που εσχάτως δείχνει πολύ αδύναμη και ευάλωτη στο ταμπλό έχοντας χάσει και την... κλασική επιθετικότητα που είχε ως τραπεζικός τίτλος, έκλεισε στα 0,2500 ευρώ με πτώση -6,37% και αποτίμηση 285 εκατ. ευρώ.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2400 ευρώ με πτώση -0,83% με κεφαλαιοποίηση 58,7 εκατ ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 15,89 ευρώ χωρίς διακύμανση με αποτίμηση 316 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις και αναμονή στις μετοχές των Κυπριακών τραπεζών
Μεικτή ήταν η εικόνα στις κυπριακές τραπεζικές μετοχές, με την Τράπεζα Κύπρου στα 0,2240 ευρώ με πτώση -3,45% και αποτίμηση 402 εκατ. ευρώ και τη Λαϊκή Τράπεζα στα 0,0430 ευρώ με άνοδο +2,38% και κεφαλαιοποίηση 174 εκατ. ευρώ.
Με βάση τα νεότερα στοιχεία οι κεφαλαιακές απαιτήσεις των κυπριακών τραπεζών εκτιμώνται στα 8,86 δισ. ευρώ ενώ είναι αξιοσημείωτο ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες σε Κύπρου και Λαϊκή είναι σχεδόν παραπλήσιες.
Επίσης θετική η παρέμβαση Αναστασιάδη του νέου Κύπριου προέδρου ο οποίος τάχθηκε κατά του haircut των καταθέσεων στην Κύπρο.
FTSE 25: Πιέσεις έως -5,88% για ΟΤΕ και ΔΕΗ, κράτησε ο ΟΠΑΠΠτωτικά έκλεισε η πλειονότητα των μετοχών του FTSE 25 ενώ με θετικό πρόσημο διασώθηκαν μόνο οι ΟΠΑΠ, Folli Follie, ΟΛΠ, Eurobank Properties και Eurobank.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι στον FTSE 25 το momentum έχει ανακοπεί, το short selling έχει ενεργοποιηθεί και η αγορά χρήζει προσοχής.
Η μετοχή της ΕΕΕΚ εν μέσω πολλαπλών εναλλαγών στα πρόσημα έκλεισε τελικά αμετάβλητη στα 20,90 ευρώ στην αποτίμηση των 7,660 δισ. ευρώ.
Ο τίτλος έκλεισε το 5ήμερο με άνοδο +6,63%, λειτουργώντας ως ανάχωμα στην περαιτέρω πτώση του Γενικού Δείκτη, αν και σε πολλές περιπτώσεις είναι εξόφθαλμη η χρησιμοποίησή του ο μοχλού ελέγχου της τάσης της αγοράς, δεδομένου ότι "κανονίζει" κατά 23% την πορεία του κεντρικού δείκτη!
Ο ΟΤΕ παρ' ότι ειδησεογραφικά βρίσκεται σε γόνιμη συγκυρία, με ανακοινώσεις θετικών αποτελεσμάτων και εισαγωγή στον δείκτη Eurostoxx 600 από 18 Μάρτη, πιέστηκε χάνοντας και τα 6 ευρώ.
Έκλεισε στα 5,92 ευρώ με πτώση -5,88%, με όγκο 1,7 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 2,9 δισ. ευρώ.
στο -3,34% στην τιμή των 6,08 ευρώ, με κρίσιμο τεχνικό σημείο στήριξης τα 5,8 ευρώ και αντίστασης τα 6,40 ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ διαπραγματεύεται στα 8,32 ευρώ με οριακή πτώση -1,89%, με κρίσιμα τεχνικά σημεία τα 8,3 ευρώ ως στήριξη και 8,80 ευρώ ως αντίσταση.
Ο ΟΠΑΠ διαπραγματεύεται στα 6,55 ευρώ με άνοδο +0,46% με κρίσιμο τεχνικό σημείο τα 7 ευρώ.
Η ΔΕΗ βρίσκεται στα 7,30 ευρώ με πτώση -3,31% με κρίσιμο σημείο στήριξης τα 7 ευρώ και αντίστασης τα 8 ευρώ.
Η Motor Oil διαπραγματεύεται στα 8,70 ευρώ με πτώση -2,14%, ευρισκόμενη στην 7η θέση των κεφαλαιοποιήσεων με αποτίμηση 976 εκατ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύεται στα 7,14 ευρώ, με πτώση -2,19% και αποτίμηση 928 εκατ. ευρώ, ενώ η Βιοχάλκο βρίσκεται στα 4,37 ευρώ με πτώση -3,96%, συνεχίζοντας τη διορθωτική πορεία που έχει ξεκινήσει εδώ και κάποιες συνεδριάσεις.
H Folli Follie βρίσκεται στα 13,33 ευρώ με οριακή άνοδο +0,23% αλλά με πολύ μικρό όγκο μόλις 4,3 χιλ. τεμάχια, έχοντας γενικά ... σταθερή αλλά αποκομμένη από την υπόλοιπη αγορά πορεία, έχοντας μειώσει και πολύ τους όγκους της!
Η Μέτκα βρίσκεται στα 11,90 ευρώ με πτώση -2,46% κα αποτίμηση 618 εκατ. ευρώ, ενώ η Μυτιληναίος διαπραγματεύεται στα 5,09 ευρώ με άνοδο +0,20% και αποτίμηση 595 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ βρίσκεται στα 19,02 ευρώ αμετάβλητος, η Intralot στα 2,27 ευρώ με πτώση -1,73% και η Ελλάκτωρ στα 2 ευρώ με πτώση -1,48%.
Η Eurobank Properties βρίσκεται στα 5,80 ευρώ αμετάβλητη, όπως χωρίς διακύμανση διαπραγματεύεται στα 3,22 ευρώ και η Τέρνα Ενεργειακή.
Η MIG διαπραγματεύεται στα 0,4280 ευρώ με πτώση -0,23% με τεχνικό σημείο στήριξης τα 0,40 και κατόπιν τα 0,38 ευρώ και αντίστασης τα 0,46 ευρώ.
Η ΕΧΑΕ βρίσκεται στα 5 ευρώ με πτώση -1,29% και η Frigoglass στα 5,43% ευρώ με πτώση -1,81%.
Νέα βελτίωση στις αποδόσεις ομολόγων και CDS στην Ευρώπη
Μετά τις αναταράξεις λόγω Ιταλίας σήμερα καταγράφεται σημαντική βελτίωση στις αποδόσεις στα ομόλογα και στα CDS στην Ευρώπη. Οι ανησυχίες για την Ιταλία παραμένουν αλλά οι επενδυτές επιδεικνύουν πιο ψύχραιμη στάση.
Στα CDS στην Ελλάδα 25% ή 2.500 μονάδες βάσης.
Στην Ιρλανδία τα CDS στις 180 μ.β. στην Πορτογαλία 410 μ.β..
Στην Ισπανία 279 μ.β. στην Ιταλία 285 μ.β. στην Γαλλία 81 μ.β. και στην Γερμανία 41 μ.β.
Οι αποδόσεις των ομολόγων στην 10ετία στην Ευρώπη κινούνται πτωτικά καταγράφοντας βελτίωση.
Στην Ισπανία η απόδοση στην 10ετία στο 4,88% από 4,97%.
Στην Ιταλία 4,73% από 4,75%, στην Γαλλία 2,16%, στην Πορτογαλία 6,23% από 6,39%, στο Βέλγιο 2,17% και στην Ιρλανδία 3,69%.
Να αναλογιστούμε ότι το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 10,82%.
Η Γερμανική 10ετία στο 1,46%, κινείται σταθεροποιητικά.
Το ευρώ στα 1,3075 δολάρια κινείται πτωτικά με ημερήσια διακύμανση 1,3101 δολάρια με 1,3054 δολάρια.
Ανοδικά τα ελληνικά ομόλογα - Έως 9,33% οι αποδόσεις
Ανοδικά κινούνται οι τιμές των νέων ελληνικών ομολόγων στην ΗΔΑΤ ακολουθώντας την βελτίωση του κλίματος στις αγορές ομολόγων της Ευρώπης.
Οι τιμές των 20 ομολόγων διαπραγματεύονται στην δευτερογενή αγορά σε μέσους όρους στις 43,5 μονάδες βάσης.
Να σημειωθεί ότι είχε εκδηλωθεί ακραία κερδοσκοπία από hedge funds που ανέβασαν τις τιμές των ομολόγων αλλά τώρα τηρείται στάση αναμονής.
Το εύρος αγοράς πώλησης των 20 νέων ομολόγων διαμορφώνεται στις 43 με 44 μονάδες βάσης.
Είναι προφανές ότι η αγορά ομολόγων θα είναι καθοδηγούμενη, χειραγωγούμενη και υπό την συνεχή επήρεια της κερδοσκοπίας λόγω της ρηχότητας της.
Στο ομόλογο 2023 οι τιμές κινούνται μεταξύ 52,5 με 54 μονάδες βάσης ή απόδοση 10,82%.
Στο ομόλογο 2042 οι τιμές κινούνται μεταξύ 40,25 με 41,90 μονάδων βάσης ή απόδοση 9,33%.
www.bankingnews.gr
ΚΑΝΟΝΤΑΣ ...Like.... ΜΑΣ ΔΕΙΧΝΕΤΕ ΤΗΝ ΑΓΑΠΗΣ ΣΑΣ...ΚΑΙ ΤΗΝ ΣΤΗΡΙΞΗ ΣΑΣ ΝΑ ΣΥΝΕΧΙΣΟΥΜΕ.....ΚΟΙΝΟΠΟΙΗΣΤΕ......ΔΙΑΔΩΣΤΕ.....
